GraniteShares prevede che l’S&P 500 e il Nasdaq 100 continueranno a raggiungere nuovi massimi nel prossimo anno, incluse le società big tech e le cosiddette “Magnifiche 7”, che già hanno guidato il rally del mercato azionario.
Gianmarco Roncarolo, Director per l’Italia di Graniteshares
Secondo GraniteShares, diversi fattori potrebbero sostenere una forte crescita delle azioni statunitensi nel 2025. Tra questi ci sono un possibile aumento della liquidità nel mercato, un basso rischio di recessione negli Stati Uniti, un mercato del lavoro solido, una spesa personale robusta e la continua rivoluzione dell’intelligenza artificiale.
Gianmarco Roncarolo, Sales Director per l’Italia, ha dichiarato: “Il mercato dell’equity US è stato favorevole per gli investitori negli ultimi due anni, in particolare per coloro che hanno puntato su tecnologia, growth e large cap. Dopo aver affrontato il ciclo di aumento dei tassi d’interesse più aggressivo della storia da parte della Fed, l’inflazione si è per lo più normalizzata e l’economia ha dimostrato una resilienza notevole. Anche se sembrava improbabile all’inizio, la Fed potrebbe effettivamente aver realizzato un atterraggio morbido.”
“Le azioni statunitensi sono sulla buona strada per il secondo anno consecutivo di rendimenti superiori al 20%. Anni consecutivi con rendimenti del 20% o più si sono verificati solo poche volte nell’ultimo secolo. Questa sarebbe la prima volta negli anni 2000 che accade. Siamo ottimisti sul fatto che il 2025 possa essere un altro anno positivo per large cap e tech US.”
Ecco quattro principali tematiche che GraniteShares ritiene possano sostenere la crescita delle azioni statunitensi nel 2025:
La liquidità favorisce ulteriori guadagni per le azioni
Ci sono molti esempi recenti in cui i prezzi degli asset rischiosi hanno risposto positivamente a un aumento della liquidità nel sistema. L’esempio più recente è il pacchetto di stimolo COVID da un trilione di dollari, che ha contribuito a spingere l’S&P 500 a un nuovo massimo storico appena cinque mesi dopo un crollo superiore al 30%.
GraniteShares ritiene improbabile vedere nuovamente un sostegno fiscale di quel livello, ma considera probabile un aumento della liquidità. Se il Presidente Trump attuerà i suoi piani, inclusi tagli fiscali per famiglie e imprese e deregolamentazioni, accompagnati da almeno un paio di ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed, consumatori e imprese potrebbero trovarsi con più liquidità a disposizione.
Dopo l’approvazione del Tax Cuts & Jobs Act alla fine del 2017, gli utili aziendali dell’S&P 500 aumentarono di oltre il 20% nel 2018. GraniteShares ritiene che un eventuale pacchetto di tagli fiscali nel 2025 potrebbe facilmente essere il catalizzatore per un ulteriore aumento dei prezzi delle azioni.
La recessione non sembra imminente
Si parla da tempo della minaccia di una recessione. Sebbene esistano alcuni segnali d’allarme che potrebbero essere interpretati negativamente, GraniteShares afferma che l’economia statunitense non è attualmente a rischio elevato di recessione nel prossimo futuro.
Osservando la crescita del PIL come barometro della salute economica, l’economia appare ancora solida. Alla luce dei trend attuali, GraniteShares non prevede un rallentamento significativo nel prossimo anno, anche considerando il suo ottimismo sull’aumento della liquidità. Anche se la crescita del PIL dovesse scendere a un tasso annualizzato del 2%, GraniteShares ritiene che sarebbe comunque sufficientemente robusta da creare opportunità per ulteriori guadagni azionari.
Il mercato del lavoro è solido e la spesa personale è forte
GraniteShares sottolinea che questi due fattori, fondamentali per valutare lo stato dell’economia, rimangono positivi.
È vero che molte persone devono avere due lavori per far fronte alle spese e che alcuni stanno riducendo la spesa discrezionale. Tuttavia, una visione d’insieme indica che le condizioni economiche sono ancora favorevoli e che le basi per una crescita futura sono solide.
La crescita degli occupati non agricoli sta rallentando, ma gli allarmi generalmente scattano solo dopo diversi mesi di crescita occupazionale negativa. Anche negli ultimi sei mesi, che hanno visto una delle crescite più lente dalla recessione da COVID-19, l’economia ha aggiunto in media circa 100.000 posti di lavoro al mese.
Lo stesso vale per la spesa personale. Dalla recessione del COVID-19, ci sono stati solo tre mesi in cui la crescita della spesa personale è stata negativa su base mensile. Due di questi sono avvenuti entro un anno dalla recessione; il terzo, all’inizio del 2023, ha segnato un modesto -0,1%. In sostanza, i consumatori continuano a spendere a un ritmo costante e non ci sono segnali significativi di un rallentamento imminente. Se i consumatori continuano a spendere e il mercato del lavoro continua a creare posti, questo è spesso un segnale forte di espansione economica e di possibilità di aumenti nei prezzi delle azioni.
La rivoluzione dell’IA continua
L’intelligenza artificiale rappresenta la più grande innovazione tecnologica dai tempi di Internet. Il mondo ha già vissuto cambiamenti su larga scala nel modo di acquistare, creare, comunicare e imparare, tutti guidati dall’IA. E siamo ancora nelle fasi iniziali! Molte delle maggiori aziende globali stanno investendo massicciamente per sviluppare soluzioni proprie, vedendo al contempo una forte crescita delle loro attività nel cloud.
Dal punto di vista degli investimenti, una delle caratteristiche più attraenti delle azioni delle “Magnifiche 7”, leader in questo ambito, è che non sono poi così costose. NVIDIA, probabilmente la storia di maggior successo dell’IA fino a oggi, è valutata a soli 32 volte gli utili attesi nei prossimi 12 mesi. Anche Microsoft e Apple hanno valutazioni simili. Questi valori possono sembrare elevati rispetto agli standard storici, ma sono ragionevoli data la potenziale traiettoria di crescita. C’è ancora molto spazio per opportunità in questo settore.
Gianmarco Roncarolo ha concluso: “Siamo ottimisti sul mercato azionario US nel 2025. L’inflazione elevata, l’impatto della nuova amministrazione presidenziale e la situazione geopolitica sono elementi di incertezza da non sottovalutare. Tuttavia, il contesto di crescita economica solida, bassa disoccupazione e consumatori resilienti dovrebbe creare ulteriori opportunità di crescita per l’azionario statunitense.”
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Fonte: ETFWorld.it
