Un emittente comunica il lancio di quattro nuovi ETC

L’offerta include alcune novità assolute per il mercato come il db Industrial Metals Booster Euro Hedged ETC, che consente di assumere un’esposizione su un basket diversificato di metalli industriali con la copertura del rischio cambio Euro/USD, e il db Mean Reversion Euro Hedged ETC, il quale è legato ad un indice a gestione dinamica dei pesi, ideato per avvantaggiarsi del meccanismo della “mean-reversion” (“ritorno verso la media”).

In pratica la ponderazione delle 6 commodity sottostanti (Petrolio Greggio, Gas da Riscaldamento, Alluminio, Oro, Mais e Grano) si modifica nel tempo sulla base di un algoritmo che attribuisce una maggiore ponderazione alle materie prime considerate sottovalutate, e cioè a quelle che hanno un prezzo inferiore alla media storica di lungo termine, e conseguentemente, attribuisce una minore ponderazione alle materie prime considerate sopravvalutate, ossia a quelle che hanno un prezzo superiore alla media storica. Alla base del meccanismo della mean-reversion vi è la tendenza storicamente osservata dei prezzi delle materie prime a convergere verso valori medi di lungo termine.

Queste le principali caratteristiche che accomunano i quattro nuovi db-X ETC lanciati da Deutsche Bank:

I db-X ETC consentono di prendere un’esposizione all’indice sottostante, ove previsto, con la copertura del rischio cambio Euro/USD;

Gli indici sottostanti non riflettono il prezzo spot delle commodity ma riproducono l’andamento di contratti future. Per tre dei nuovi prodotti (Industrial Metals, Commodity e Brent Crude Oil), la selezione dei contratti future all’interno degli indici si basa sulla strategia Booster sviluppata da Deutsche Bank con l’obiettivo di minimizzare i costi (in mercati contango) o massimizzare i benefici (in mercati backwardated) relativi alla sostituzione dei contratti in scadenza con contratti a più lungo termine (“processo di sostituzione o rolling”):

Utilizzo dell’oro come collaterale per tutti i prodotti: i db-X ETC su Indici realizzano l’obiettivo d’investimento attraverso la sottoscrizione di un contratto swap OTC con Deutsche Bank. L’esposizione al rischio di credito della controparte dello swap è munita di garanzia (“collateralizzata”) attraverso la creazione di un deposito in oro il cui controvalore copre l’esposizione nei confronti di Deutsche Bank. La circostanza che il collaterale sia costituito da un deposito in oro offre diversi vantaggi, quali:

L’oro è caratterizzato da elevata liquidità: si tratta di un tipo di collaterale di facile liquidazione in caso di inadempimento della controparte dello swap;

Trasparente nella valutazione: i prezzi dell’oro sono pubblicati giornalmente sui maggiori mezzi di comunicazione;

Bene rifugio in caso di crisi dei mercati finanziari: storicamente i prezzi dell’oro hanno registrato rialzi nei periodi di avversione al rischio, il che lo rende una forma di protezione efficace contro il fallimento della controparte dello swap;

Segregazione: l’oro è custodito in caveau blindati ed ogni singolo prodotto è garantito da specifici lingotti d’oro

L’investimento nei db-X ETC non rende mai l’investitore proprietario né della materia prima sottostante né del collaterale (oro fisico) ed il regolamento delle transazioni avviene sempre in modalità “cash settlement” sulla Borsa Italiana.

Mauro Giangrande, responsabile della piattaforma db x-trackers e db-X ETC per l’Italia, afferma: “Il mercato degli ETC è in continua evoluzione e Deutsche Bank si è ritagliata un ruolo di primo piano lanciando in Italia diversi prodotti innovativi. Anche questa nuova emissione prevede diverse novità, la più importante delle quali è sicuramente la quotazione su Borsa Italiana del primo prodotto legato ad un indice diversificato di commodity che prevede una gestione dinamica delle ponderazioni e che quindi ha l’obiettivo di conseguire performance superiori a quelle dei più tradizionali indici di materie prime”.

Sottostante: db Mean Reversion EUR Index

ISIN: DE000A1E6XY8

Codice di negoziazione: XEMR

Commissione sul prodotto: 0.45%

Esposizione Long/Short: Long

I 4 db-X ETC di Deutsche Bank sono negoziati sulla Borsa Italiana in Euro ed hanno una soglia di accesso minima molto contenuta, pari ad una sola quota. Il db Mean Reversion Euro Hedged ETC, il db Industrial Metals Booster Euro Hedged ETC ed il db ETC Commodity Booster Euro Hedged ETC coprono inoltre dal rischio cambio Euro/USD; la copertura è effettuata a livello di indice sottostante attraverso la stipula di contratti forward mensili sul nozionale dell’indice all’inizio del relativo mese.