Lunedì 4 ottobre debutteranno, sul mercato ETFplus di Borsa Italiana, 4 “ETN” su singole commodity: Si tratta di 4 “ETN” su oro e petrolio (sia long sia short), strumenti innovativi garantiti al 100% da collaterale con rating AAAf di S&P’s.
I 4 “ETN” sono emessi da Lyxor .
“Lyxor ETN Gold” (GOLDL IM): per investire sul rialzo del prezzo dell’oro;
“Lyxor ETN Short Gold” (GOLDS IM): per investire sul ribasso del prezzo dell’oro;
“Lyxor ETN Oil” (OILL IM): per investire sul rialzo del prezzo del petrolio;
“Lyxor ETN Short Oil” (OILS IM): per investire sul ribasso del prezzo del petrolio.
I “Lyxor ETN” sono una rivoluzionaria tipologia di strumenti finanziari che permette di esporsi ad una singola commodity: essi sono costituiti in Lussemburgo, sono UCITS III eligible[i] e sono garantiti al 100% da collaterale con rating AAAf di S&P’s. Vengono negoziati in continua sul mercato ETFplus di Borsa Italiana, godono di una tassazione al 12,5% (per i privati in regime di risparmio amministrato[ii]) e beneficiano della liquidità fornita da Société Générale, Banca IMI e UniCredit.
I “Lyxor ETN” hanno caratteristiche che li rendono unici nel proprio genere e assolutamente non accomunabili agli strumenti che, fino ad oggi, hanno consentito agli investitori di esporsi ad una singola commodity: i Certificate, gli ETN e gli ETC. Ovviamente non vengono citati gli ETF in quanto essi, per legge, possono replicare solo un paniere di commodity (e non una singola commodity) a causa degli obblighi di diversificazione minima previsti dalla normativa.
Nello specifico, le principali differenze dei “Lyxor ETN” rispetto a Certificate, ETN ed ETC sono riportate di seguito. Sia i Certificate sia gli ETN (declinazione anglosassone dei Certificate) sono strumenti privi di un collaterale a garanzia e pertanto espongono gli investitori al rischio di controparte, cioè al rischio di fallimento della banca emittente/garante.
Anche gli ETC sono significativamente diversi dai Lyxor ETN; tra gli strumenti su singole commodity (alias ETC) quotati su ETFplus di Borsa Italiana, i Lyxor ETN sono infatti: gli unici con collaterale non fisico noto ogni giorno in termini di quantità (100%), qualità (rating massimo AAAf di S&P’s) e tipologia (ETF su Titoli di Stato in Euro[iii]);
-gli unici con collaterale segregato al proprio interno, e come tale non aggredibile da terzi, in virtù di una legge primaria di uno Stato UE (e non di un accordo contrattuale privato) (si fa riferimento alla legge del Lussemburgo del 22/03/2004 e successivi aggiornamenti);
– gli unici ad essere costituiti in un Paese UE, nello specifico in Lussemburgo (e non in un paese extra UE della “black list” del Decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze del 21/11/2001);
– gli unici ad essere sottoposti ad un’Autorità di controllo della UE (si tratta della Commission de Surveillance du Secteur Financier – CSSF, l’autorità lussemburghese omologa della Consob). “Il lancio dei “Lyxor ETN” – precisa Marcello Chelli, responsabile prodotti quotati di Société Générale in Italia – conferma la centralità e l’importanza dell’innovazione finanziaria che, in questo caso, ha consentito di superare, migliorandole, le classiche strutture (Certificate, ETN e ETC) che da vari anni vengono utilizzate per esporsi alle singole commodity. In particolare, relativamente alla protezione degli investitori, merita di essere evidenziata la garanzia (sul 100% del valore dello strumento) offerta da un collaterale con rating AAAf di S&P’s”.
[i] con l’ausilio dei propri consulenti di fiducia. Gli investitori istituzionali che fossero interessati ad approfondire questa tematica possono contattare il numero 02 89.63.25.28
[ii] Si fa riferimento alla Risoluzione N. 72/E, del 12 luglio 2010, dell’Agenzia delle Entrate. Il trattamento fiscale indicato nel presente documento dipende dalla situazione individuale di ciascun investitore nonché dalle leggi di volta in volta applicabili e può essere soggetto a modifiche in futuro. Si consiglia di chiedere assistenza al proprio consulente fiscale di fiducia.
[iii] I Lyxor ETN sono garantiti per il 100% del loro valore dall’ETF “Lyxor ETF EuroMTS 15+Y” (FR0010481093) a cui Standard&Poor’s ha assegnato un “fund credit quality rating” di “AAAf” (04/06/2010). “AAAf” è il miglior rating della scala di rating di S&P’s e la sua definizione è: “The fund’s portfolio holdings provide extremely strong protection against losses from credit defaults” (fonte: S&P’s).
Fonte: ETFWorld.it
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