Energy Commodities: Crude Oil: Fallito il primo tentativo concreto di rottura della quota 80$ sul WTI, in seguito alla pubblicazione di dati sulle scorte Usa di giovedì superiori alle aspettative di 7.3 ml (dato settimanale +360.8 ml brlg), il dato più ….
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Claudia Segre – Abax Bank – Fixed Income Area & OFP
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Ma si aggiunge l’elemento esogeno che nel caso dell’uragano ha prodotto un calo della produzione nell’area del Golfo del Messico di 2 ml brlg. La questione iraniana lambisce senza effetti il mercato dopo che UE, Canada e Australia hanno irrigidito le sanzioni a seguito dell’ultima risoluzione dell’ONU. Una sorta di compromesso sul dibattito nucleare aiuterebbe un rientro del premio al rischio ancora insito nelle quotazioni e riporterebbe il WTI stabilmente al di sotto dei 75$ .Ma attenzione alle posizioni nel long la cui costruzione non si arresta e si conferma ai massimi da Maggio.
Natural Gas: La prospettata configurazione dell’advancing soldier avvenuta in tale sede ha avuto conferma nel corso della settimana precedente, battendo le aspettative rialziste con una chiusura fortemente positiva pari al 7.94%. Massimo a 4.937$, livello che non si vedeva dall’ultima settimana di Giugno, minimo a 4.511$, di poco al di sotto della chiusura della settimana precedente a 4.58$. Il buon momento dell’equity ed un ritorno ad un positivo sentiment di mercato hanno permesso alla commodity di non registrare alcun giorno in perdita. Molte le notizie e gli avvenimenti che hanno supporto il buon momento, tra queste segnaliamo: l’andamento della domanda asiatica, Cina ed India vedono superare di ben nove volte la domanda di Gas rispetto a quella del Crude con l’India che sorpassa la Cina e dichiara di raggiungere il massimo livello produttivo nel 2012; il Giappone, maggior importatore, aumenta gli acquisti della commodity del 9.5%. Segnaliamo inoltre un ritorno ad una maggiore attività in Europa, la domanda tedesca sale per la prima metà dell’anno, la momentanea chiusura per 3 settimane del pipeline UK a cui segue una maggior offerta norvegese. In calo invece gli investimenti dei Periferici. Sul fronte Us la crescita inferiore alle attese delle scorte, la minor produzione in Alaska e nel Golfo del Messico hanno permesso di sostenere il prezzo fino alla rottura della soglia dei 5$ avvenuta nella seduta di ieri. Rottura momentanea a causa del taglio delle previsioni circa la domanda US che ha riportato il prezzo in area 4.75$. Tale particolare condizione aveva determinato il perdurare di una situazione di contango sulla curva per dieci sedute consecutive. Per la settimana in corso segnaliamo un livello di supporto ai 4.675$ e forte resistenza a 5$.
Soft Commodities & Metals: L’ottimo momento per i listini azionari si riflette sugli andamenti delle commodities che, registrando un generale apprezzamento, permettono all’indice Rogers International di chiudere la settimana con +2.74% (il Crude da solo registra +2.90%) ed escursione del 4.43%. Solo tre le commodities, Alimentari, che registrano un andamento negativo, con un peso totale sull’indice dello 0.92% e una performance media del -2.24%.
Data la congiuntura macro rimaniamo rialzisti anche per la settimana in essere, segnalando come prima resistenza l’apertura della prima settimana di Maggio a 3.285 e seconda resistenza il massimo degli ultimi cinque mesi a 3.327 punti, soglia che non vediamo da Gennaio dell’anno in corso. Forte lo spike del Grano, il cui prezzo nelle prossime sedute sarà condizionato dal taglio dell’offerta russa decurtata dalla siccità. Best performer: Grano (+17.90%), Avena (+9.76%), Frumento (9.41%), Palladio (7.88%), Alluminio (+7.14%). Worst performer: Azuki Beans (-5.145), Lana (-1.50%) e Canola (-0.09%).
Claudia Segre – Abax Bank – Fixed Income Area & OFP
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