Crude Oil: Sembra definitivamente terminato il trend rialzista partito agli inizi di Febbraio che ha portato il prezzo del crude sopra soglia 83 USD/bbl. Il prezzo scende sotto i 79 USD/bbl. Dal punto di vista grafico potrebbe esser iniziato un trend bear la cui consistenza verrà dettata dallo sviluppo del quadro macro, dominato dalle paure……
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Michele Romano – Abax Bank – Fixed Income Area & OFP
riguardo una possibile battuta di arresto della ripresa economica e l’eventuale ritorno a politiche monetarie restrittive in un contesto di rapido (indiretto) rafforzamento del dollaro. Dal punto di vista fondamentale la stabilizzazione del calo delle scorte, la diminuzione della produzione totale offerta e il crescere della domanda asiatica sembrano essere motivi sufficienti a sostenere un bias rialzista nel medio termine. Nel senso opposto vanno la produzione in eccesso dei paesi dell’OPEC e l’aumento della produzione nei paesi non-OPEC. Attualmente è sentiment comune che sul prezzo del crude ci siano forti attacchi speculativi che ne deviano il reale, ed efficiente, andamento. Ciononostante le dinamiche relative al cambio dollaro Yuan avranno un impatto decisivo sui futuri trend (soprattutto alla luce di un possibile nuovo restocking di crude parte di 
Beijing) mentre il trading sui mercati finanziari sembra essere sempre meno sensibile alle evoluzioni degli scenari geopolitici in medio oriente. Presentiamo due differenti trading range: posizione short in caso di rottura del supporto a 81.50 USD/bbl, wait and see in aerea 79.80 per eventuale short alla rottura dei 78.80; posizione long in caso di rottura resistenza a 81.50 con primo target area 82.50 alla cui rottura secondo target in area 84 USD/bbl.
Natural Gas: Si è toccato il punto più basso nelle scorte che ora frenano la diminuzione per preparare la fase di accumulazione. Contemporaneamente tornano ad aumentare i nuovi pozzi. L’outlook sulla produzione, unitamente allo shift al ribasso segnato su tutta la parte iniziale della curva, fa pensare che il prezzo del gas abbia toccato i minimi del contratto a 4.050 USD/Mbtu che fungerà da supporto per la prossima settimana. Come resistenza segnaliamo quota 4.450 USD/Mbtu.
Soft Commodities & Metals: Non bastano le buone performance degli Alimentari a sostenere l’indice Rogers International che dopo aver toccato il massimo della settimana, sul livello dei massimi degli ultimi 2 mesi, a 3.235 punti torna a girare in negativo, scendendo sotto soglia 3.160 punti. Le aspettative ribassiste sul prezzo di preziosi e soprattutto energetici lasciano pensare ad una fase di discesa dell’indice, spingendo il livello di supporto al ribasso rispetto settimana scorsa, a quota 3.100 punti. Come resistenza, continuiamo a segnalare quella toccata in settimana a 3.235. I migliori performer sono stati: Legname (+6.26%), Granturco (+4.62%), Nickel (+4.42%) ed Avena (+4.17%). Tra i peggiori: Natural Gas (-6.15%), Succo d’Arancia (-4.02%), Zucchero(-3.46%) e Pltino(-2.04%).
Michele Romano – Abax Bank – Fixed Income Area & OFP
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