Analisi Daily
a cura di: Cfx Intermediazioni
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Nell’ultimo trimestre 2008 il prodotto interno lordo del Giappone ha registrato la peggiore contrazione dai tempi della primi crisi petrolifera del 1974: meno 12,7% su base annua (meno 3,3% reale e meno 1,7% nominale rispetto al trimestre precedente). Il terzo declino consecutivo trimestrale segnala un aggravamento della recessione, tanto che oggi il ministro delle politiche economiche Kaoru Yosano ha parlato della «crisi peggiore dalla seconda guerra mondiale».
Il contagio è avvenuto attraverso due principali fattori: il commercio internazionale da un lato e il mercato valutario dall’altro. Il calo della domanda internazionale di prodotti nipponici è stata forte e improvvisa: non a caso la contrazione del Pil è in grandissima parte attribuibile (per 3 pieni punti percentuali) al crollo delle esportazioni, scese del 13,9% nel trimestre (un record negativo assoluto).
Una caduta in parte imputabile al rafforzamento dello yen: se il precedente periodo di espansione (il più lungo del dopoguerra) era stato favorito da uno yen debole, ora l’ascesa della divisa nipponica aggrava la congiuntura sfavorevole e allontana le prospettive di una ripresa.
La crisi subprime ha portato alla chiusura del differenziale dei tassi tra Giappone e altre economia avanzate: gli investitori hanno dovuto ritirarsi precipitosamente dal “carry trade” con cui prendevano a prestito yen per investirli in strumenti esteri a più alti rendimenti, mentre la necessità di coprire precarie posizioni altrove ha indotto gli operatori stranieri a una fuga dalla Borsa nipponica.
Il Nikkei ha chiuso oggi con un lieve ribasso (0,38%), mentre lo yen ha reagito ai dati sul Pil con un rialzo anziché con un indebolimento: più che queste cifre – attese, anche se leggermente peggiori delle previsioni – sembra aver pesato il fatto che dal G-7 finanziario di Roma non siano venute indicazioni specifiche a riguardo della valuta nipponica.
La giornata di oggi sarà tranquilla dal punta di vista macroeconomico: non sono attesi dati importanti e i mercati americani rimarranno chiusi per il President Day
Spunti Operativi
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Dati economici di oggi
| Ora | Nazione | Dato | Previsione | Precedente | Importanza |
|---|---|---|---|---|---|
| 4.30 |  | Industrial Production (YoY) (Dec) | -16.6% |   | |
| 14.30 |  | Foreign investment in Canadian securities (Dec) | $-4.298B |
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e vengono elaborate dall’analisi dei dati di negoziazione, dei dati di mercato e dalle statistiche.
Fonte: Cfx Intermediazioni.com
